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欧博亚洲电脑版下载:东方财富(300059)深度讲述:流量连续兑现 互联网金融服务平台远景可期

admin 财经 2020-09-19 22 0 互联网金融服

  海内领先的互联网金融处事平台运营商

      公司建立于2005 年,初期通过运营东方财富网及多个专业频道(包罗天天基金网、股吧、东方博客等)向互联网用户提供财经资讯和金融信息,蕴蓄了庞大用户群体。2012 年公司最先起劲追求流量变现途径,先后获得基金代销牌照、通过外延并购获得券商牌照、进入公募基金打点行业等,目前已在资讯、社交、理财、生意营业和决议需求举办了全方位营业机关。公司2019 年业绩快报显示实现归母利润18.26 亿元,较上年同期增添90.49%,证券营业孝顺度一连提升,互联网基因券商价值一连超预期。

      基金代销手段突出,占有第三方基金销售龙头职位东方财富网建立三年时刻便乐成在海内财经网站中突围,依附蕴蓄的富厚客户基本和精采的生意营业终端体验,流量变现途径之一的基金代销营业增添迅速,天天基金的基金代销数目稳居第三方基金代销机构第一位。公司货基产物“活期宝”在取现自由度和基金购置多样性上凌驾同类产物,销售额及生意营业笔数增添迅速,高换手客户粘性强。虽然流量巨头也在纷纷机关基金代销行业,基于公司目前的市园职位及代销收入结构,估量对公司整体影响有限。

      切入互联网券商规模,协同效果显著

      公司借助前期蕴蓄的庞大用户群、互联网金融处事平台以及低佣金费率迅速取得了显著的“互联网+券商”协同效果:对于东方财富证券,借助公司的流量优势,其经纪、两融市占率快速提升,股基生意营业额市占率由2010 年的0.49%升至2018 年的4.67%,排名行业前20,两融余额市占率由2014 年的0.08%升至2018 年的1.37%,业务收入市场份额由2014 年的0.32%增进至2018年的0.68%。对于公司来说,2016 年起证券营业凌驾基金代销营业成为公司的主要营收和利润来源,而且孝顺度在不停提高。

      对标嘉信理财,公司财富打点转型远景可期

      嘉信理财从建立至今履历了“佣金折扣证券经纪商→资产荟萃商→互联网转型线上经纪→周全综合理财”四个阶段,目前已经成为美国头部财富打点机构之一。随着金融产物的富厚以及理财需求的扩大,海内客户原有以股票为主的单一投资模式也将变化为以产物设置为主的优化型处事模式。公司在广告、金融数据处事、基金代销、证券营业外,还在起劲机关公募基金、保险期货署理、征信、文化信息处事等营业,首支上证50 指数型基金已乐成发售,另有两只基金尚处于审查阶段,公司打造互联网金融处事大平台的步骤在加速。

      投资提议

      对比传统券商,公司具备优良的互联网基因,流量优势是零售证券营业的重要基本。随着公司金融牌照日趋健全以及线下机关的加速,在处事客户多样性理财需求的手段上将显著提高,加深了理财处事的广度和深度,我们看好公司的财富打点转型远景。根据设定的假设前提及2019 年业绩快报,我们估量公司2020-2021 年营收分别为51.6、63.29 亿元,净利润为25.6、35.28亿元,对应的EPS 分别为0.38、0.53 元,当前股价(制止2020 年3 月31日)对应的PE 为42.1、30.55 倍。首次笼罩,给以“买入”评级。

      风险提醒

      市场颠簸风险;市场竞争加剧导致基金代销市占率下降风险;公司金融营业拓展不达预期

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