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OPEC+减产松动 油价掀波澜

admin 快讯 2020-07-26 28 0
市场传出,OPEC+减产将在8月松绑。法人表示,目前正关注减产会议。图/路透 法人预估未来油价中位数

自从OPEC达成减产协议,原油需求亦缓步复苏,然市场传出,OPEC+减产将在8月松绑。法人表示,目前正关注减产会议,若确定OPEC+不再减产的话,未来油价波动将加大。布兰特油价7月10日每桶为43.24美元,比年初价位下跌31%;西德州原油6月底以来大致维持在每桶约40美元上下。

野村投信表示,美国的汽油需求已经出现明显上升,但仍远低于夏季驾驶季节的正常水平,上周库存降幅为今年3月以来最大,同时,蒸馏油库存继续增加,达到了1983年1月以来的最高水平。

炼油厂目前仍偏向先消耗库存以避免影响利润,却也造成产能利用率始终偏低,未来库存若能快速下滑才能帮助油价向上突破。市场目前正关注OPEC+减产会议,若8月开始放松减产、产量上升每日200万桶的可能性增加,可能加剧油价波动。

投信法人表示,从技术面来看,原油短期仍将维持狭幅震荡格局。

策略上,商品相关市场短期仍易受国际情势变化以及经济因素影响,故仍需适时调整。其中,页岩油/气生产者以财务体质佳、拥有较好的油/气田业者增产,带动获利回升。

能源设备与服务方面,宜持续观察北美E&P业者资本支出,国际钻井市场的情况。在独立型炼油厂方面,留意这类业者的炼油利润率变化。

富兰克林坦伯顿天然资源基金经理人费德里.弗朗指出,随OPEC+持续履行减产协议,加以主要国家经济解封带动需求略见回升,原油市场供需状况可望逐步改善,美国能源资讯局7月份短期能源展望报告进一步下修今年全年度原油供给预估与上修原油需求预估。

一般预期第三季起原油市场即会呈现供不应求状况,开始消化目前偏高的原油库存,此将有助未来油价反弹走势。然而,相较需求面驱动,由供给面因素驱动的油价上涨走势较为脆弱,容易因各项变数导致涨势中断,因此随全球逐步解封经济活动回升,原油实质需求能否持续改善,将是油价能否回复至较高水准的关键。

富兰克林证券投顾也表示,近月资金再度转进科技通讯等防疫概念股与成长型股票,能源股相对不受资金青睐,惟S&P 500能源类股股价净值比约1.07倍,仍处于五年平均水准1.74倍的两个标准差之下,评价面急遽压缩,建议可分批布局,等待油价逐步回升,能源类股评价面获得修复的投资机会。

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